智通财经获悉，国泰君安发布照拂确认称，在以旧换新等战略启动下，Q2乘用车销量将迎来加快增长；搭伙燃油车供给放松，自主品牌新动力车车型加快推出开云体育(中国)官方网站，新动力车渗入率有望再上台阶；跟着盈利才气凸起的出口销量占比栽培，部分自主品牌盈利才气有望超预期。多蹙迫素重迭下，Q2乘用车开启板块性行情，先整车后零部件。

国泰君安不雅点如下：

在总体销量、新动力车渗入率、盈利才气三蹙迫素启动下，Q2乘用车开启板块性行情。在以旧换新等战略启动下，Q2乘用车销量将迎来加快增长；搭伙燃油车供给放松，自主品牌新动力车车型加快推出，新动力车渗入率有望再上台阶；跟着盈利才气凸起的出口销量占比栽培，部分自主品牌盈利才气有望超预期。多蹙迫素重迭下，Q2乘用车开启板块性行情，先整车后零部件。

阛阓关于战略的力度和效劳预期不够充分，战略落地后乘用车销量有望开启加快增长。战略明确到2027年报废汽车回收量较2023年加多约一倍，二手车来回量较2023年增长45%，较高的磋商下咱们判断后续战略力度和捏续性值得期待；2009-2017年中国乘用车销量高速增长，这批铺张者依然大要正在插足换车周期，以旧换新战略愈加有针对性，加快更新需求开释。跟着关联战略落地，咱们以为乘用车月度销量将开启加快增长，历程可类比2022年购置税减免后销量趋势。

扰动欺压，新动力渗入率和自主品牌市占率链接栽培，再上新台阶。2023年12月-2024年2月由于燃油车和新动力车促销错配，新动力车渗入率有波动，3月新动力车渗入率冉冉复原。Q2搭伙车企在放松燃油车产能，同期自主品牌低/中/高端新动力车型不休推出，咱们瞻望跟着供给端变化新动力车渗入率将链接栽培。自主品牌对搭伙品牌的替代将在各个价钱带加快进行，自主品牌市占率也将再上台阶。

在出口孝敬下，整车盈利有超预期可能，零部件盈利也将保捏踏实。探究到原材料价钱、结尾骨子成交价钱，2024年以来乘用车价钱战的厉害进度并莫得较2023年瓦解栽培；同期自主品牌2024年全面发力国外阛阓，出口阛阓盈利才气显耀好于国内，出口占比栽培瓦解的车企净利润有超预期可能。范畴效应下零部件企业盈利也将保捏踏实，跟着季度报表的走漏，阛阓关于年降压力的担忧将冉冉淡化。

风险提醒：国际交易壁垒带来的出口销量低于预期；部分车企进一步的价钱竞争带来的盈利低于预期开云体育(中国)官方网站