本报记者 韩昱

据新华财经音讯，北京时刻12月19日凌晨，在2024年临了一次FOMC（联邦公开市集委员会）会议上，好意思国联邦储备委员会决定将联邦基金利率意见区间下调25个基点至4.25%—4.50%，恰当市集预期。这亦然好意思联储链接第三次降息，本年累计降息幅度达到了100个基点。

“好意思联储在12月份降息25个基点，恰当市集预期。”工银海外控股有限公司首席经济学家程委果接纳《证券日报》记者采访时默示，这是好意思联储本轮宽松周期的第三次诊疗，此前好意思联储已分辨于9月份和11月份降息50个基点和25个基点。面对现时好意思国经济的双向风险（通胀卷土重来与劳能源市集疲软），好意思联储的战术旅途仍将保握严慎，以应酬翌日潜在的经济不细则性。

“好意思联储本轮降息总体上还是防患式降息，”广首先席产业照看院资深照看员刘涛对《证券日报》记者默示，时常而言，防患式降息的次数和幅度相对有限。从以往训戒看，累计降息75个基点的情况居多。但商量到本轮好意思联储防患式降息的止境配景，即2022年至2023年的加息幅度存在一定的超调，好意思国利率水平较万古刻处于相对较高的景况等，好意思联储降息力度有可能大于以往。本年9月份以来，好意思联储已累计降息3次、累计降幅100个基点，联邦基金利率意见区间已从5.25%至5.50%降至4.25%至4.50%。

好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上默示，尽管本次接纳了降息措施，但翌日的货币战术诊疗设施将会放缓。他默示：“咱们快速走到这里，翌日咱们会走得慢一些。”

本次FOMC会议发布的SEP（经济远景预测）也透露，好意思联储官员们大幅上调了翌日战术利率意见区间的中位数和通胀预期，展望2025年年底战术利率的中位数为3.9%，9月份为3.4%。展望2025年PCE通胀（个东说念主破钞开销）将达到2.5%，9月份为2.1%。

程实合计，诚然本次会议好意思联储保握降息节律，但翌日的降息设施可能会有所放缓。近几个月来，鲍威尔屡次强调好意思国经济韧性允许好意思联储在降息上愈加严慎，这也标明好意思联储不会急于诊疗战术意见，而是将以永久视角均衡经济增长与通胀之间的讨论。好意思联储现时展望在2025年降息仅50个基点，而非此前展望的100个基点，透露在通胀有所停滞而劳能源市集并未显豁下滑的配景下，好意思联储偏向接纳更为严慎的战术旅途。

“现时及翌日一段时刻，好意思联储在降息问题上正濒临两难情况，”刘涛分析，一方面，好意思国联邦基金利率需向中性利率水平靠近。另一方面，好意思联储又不得不高度警惕通胀快速反弹的风险。

关于后续好意思联储降息旅途，程实合计，2025年好意思联储全年降息幅度在50个基点至75个基点傍边，即降息2次至3次，进一步降息的节律将取决于经济数据的弘扬与好意思联储的战术评估恶果。商量到现时好意思国通胀水平有所停滞，好意思联储官员以及市集的担忧神气迟缓飞腾等身分，若经济数据莫得透露好意思国劳能源市集的急剧恶化，2025年1月份好意思联储暂停降息是有可能的。

刘涛合计，接下来好意思联储的降息进度有可能分两阶段进行。第一个阶段，在2025年上半年好意思联储降息次数约2次至3次，累计降幅在50个基点至75个基点，下半年货币战术将趋于中性，2025年联邦基金利率意见区间或将保握在3.5%至3.75%。第二个阶段，2026年甚而到2027年，好意思联储有可能择机再降息50个基点至75个基点。

刘涛默示，由于好意思联储降息的闭幕和尾部拉长开云体育，有可能对大众汇率走势产生较大影响，好意思元从“快速贬值”进一步向“浮松贬值”演变，在欧洲经济复苏偏弱、海外地缘政事突破加重等多重身分的影响下，2025年好意思元仍有较大略率保握阶段性强势。

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